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2019-05-31 17:36:42 来源:亚博手机客户端登录 作者:夏歌 打印 字号:  

  都说“股债跷跷板”,在股票市场震荡时,不少风险承受能力较低的基友们将目光投向债券型基金,以期在稳定的债券市场避避风。债券型基金虽然以稳健著称,但它只是保守型投资者的专属吗?买债基就等于零风险吗?风险低意味着收益不理想吗……今天的微课堂,我们就对债券型基金投资过程中常见的一些误区,进行解释。

  债券型基金=只投资债券?

  债券基金,顾名思义是投资于债券的一类理财产品,但是它的投资标的仅限于债券吗?

  按不同类型来看,债券型基金可以分为纯债基金、一级债基和二级债基,而二级债基中又包含一类比较特殊的叫做可转债基金。具体的债券基金分类及判断方法,在之前的一期微课堂《债券基金的挑选方法你Get到了吗?》中有详细的说明。

  纯债基金确实是只投资于债券,而一级债基可投资于IPO新股,二级债基可配置部分股票以博取更高的收益,可转债基金是将大部分资产投资于可转换债券。从波动性及风险程度上来说,可转债基金大于二级债基大于一级债基大于纯债基金。因此,债券型基金实际上为了满足投资者的不同需求,投资标的是很多元化的,并不只局限于债券。

  买债基不如买股基?

  对于基金,市场上多数投资者更了解的是偏股型基金。

  的确,从收益率上来看,通常债券型基金比不上部分股票基金,尤其是在股市行情好的时候,暴涨带来的高收益,让投资者们垂涎三尺、趋之若鹜。但在狂热的同时,要时刻惊醒,高收益的背后永远伴随着高风险和高波动率。

  从近三年最大回撤的数据上来看,债券型基金仅为-2.7884%,而股票型基金为-29.4174%(数据来源:wind,截止日期:2019年5月29日)。因此,在投资的过程中不能只考虑到收益这一个方面,稳健性也应当作为被考虑的重要因素。

  债基只适合保守型投资者?

  从投资的角度来看,债券型基金根据投资者的不同投资需求,设置了不同的种类。纯债型基金和一级债基,投资风险相对较低,适合保守型的投资者;二级债基由于部分投资于股票,净值波动要大于前两类债基,优秀的二级债基年化收益甚至可以和部分股票型基金相媲美,适合有一定风险承受能力的稳健型投资者;可转债基金的收益和回撤表现与股市联系非常紧密,其波动幅度与股票型基金类似,适合风险偏好较高的投资者。

  从资产配置的角度来看,债券型基金作为相对稳健的投资品种,是所有投资者投资篮子里不可或缺的一部分。

  买债基=零风险?

  很多人一听到债券基金,第一反应就是安全、无风险,甚至有些投资者直接将其等同于货币基金看待。实际上,即使是货币基金,也并不是完全的无风险,更何况是债券型基金呢?

  债券,作为企业融资借钱的手段之一,其本质上是债权人借钱给债务人,然后赚取利息钱。“欠债还钱”确实是天经地义,但万一债务人没有能力偿还了呢?不仅利息收不到,甚至连本金都可能收不回来。债券型基金作为投资债券的一类理财产品,又怎么可能是无风险的呢?

  除了债券违约风险,基金管理人的管理水平也影响着债券基金的收益。比如,去年短期纯债基金大火特火,凭借4.83%的年度收益率成为2018年基金市场上的表现最好的投资品种。即使在这样的环境下,仍然有8只同类产品出现亏损。看来,买债基也并非稳赚不赔,关键在于选择固定收益投资更优秀的基金经理。
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关键词: IPO 债券


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